반-내부 경쟁 정책이 산업용 실리콘의 가격 상승을 촉진할까요?

'반-내부 경쟁' 정책은 기업 간의 자제력을 장려하고-저렴한 가격 경쟁을 줄이고 질서 있는 생산 능력 철수를 촉진함으로써 PV 산업의 과도한 가격 전쟁과 생산 과잉 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 2025년 7월 이후 이 정책은 폴리실리콘 가격 반등에 기여했으며, 일부 주요 기업은 상당한 가격 인상을 보고했습니다. 예를 들어 폴리실리콘 가격은 감산과 재고 감소로 인해 한 달 만에 50% 가까이 급등했다.
PV 체인의 업스트림 부분인 실리콘 금속은 이러한 변화에 간접적으로 영향을 받습니다. 그러나 구조적 공급 과잉과 불균등한 수요 회복으로 인해 금속 가격 혜택이 실리콘 금속으로 전달되는 데는 여전히 제약이 남아 있습니다.

• 공급측:금속규소 생산량은 회복 조짐을 보이고 있으며, 8월 생산량은 386,000톤으로 월간-월-5,000톤 증가했습니다. 신장(Xinjiang), 쓰촨(Sichuan), 윈난(Yunnan)과 같은 주요 생산 허브가 운영을 재개하면서 단기-공급 압력이 증폭되었습니다. 한편, 중앙 집중식 PV 프로젝트는 '3분기 러시' 이전에 설치를 가속화하여 폴리실리콘 수요가 우선적으로 로드되도록 했습니다.{10}}

• 수요 측면: 폴리실리콘 생산량은 꾸준히 증가해 8월 생산량이 131,700톤에 달했다. 그러나 폴리실리콘 설치 성수기가 마무리되면서 폴리실리콘 수요는 감소할 것으로 예상된다. 유기실리콘과 알루미늄 합금 부문은 성장 모멘텀이 여전히 제한적이지만 금속실리콘 수요는 안정적으로 유지됐다.

• 재고 수준: 금속실리콘의 사회적 재고는 543,000톤으로 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 최근 재고축소 노력에도 불구하고 지속적인 공급과잉을 반영하고 있습니다.

윈난성, 쓰촨성 등 중국 남서부 지역의 건기가 다가옴에 따라 전력 비용이 상승해 업실리콘 금속 생산 비용이 상승할 가능성이 있다. 이는 앞으로 몇 달 동안 가격 지지를 강화할 수 있습니다. 또한 합조회사와 같은 선도적인 실리콘 금속 회사는 통합 공급망을 활용하여 안정적인 현금 흐름을 유지하고 시장 주기를 탐색하는 데 비용 관리의 역할을 강조했습니다.

'반-내부 경쟁' 정책으로 처음에는 PV 가격 하락이 안정화되었지만, 금속 실리콘의 상승 잠재력은 근본적인 문제로 인해 여전히 제한되어 있습니다. 여기에는 높은 재고 수준, 다운스트림 부문의 고르지 못한 수요, 구조적 공급 과잉 등이 포함됩니다. 예를 들어 신장 지역의 폴리실리콘 생산 집중(전국 생산량의 51.8% 이상 차지)은 지역적 공급-수요 불균형을 더욱 악화시킬 수 있습니다.